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2025-06-10
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  •   本基金主要投資于消費相關的具有持續增長潛力的優質上市公司,在有效控制投資組合風險的前提下,通過積極主動的資產配置,力爭獲得超越業績比較基準的收益。

      本基金的投資範圍包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板以及其他經中國證監會批準或注冊發行上市的股票)、存託憑證、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許買賣的香港聯合交易所上市股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業債、公司債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換公司債券、央行票據、中期票據BG大遊、短期融資券(含超短期融資券))、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、現金、衍生工具(包括股指期貨、國債期貨、股票期權)以及經中國證監會批準允許基金投資的其它金融工具(但需符合中國證監會的相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。

      1、大類資產配置策略 本基金主要對國內外宏觀經濟環境、貨幣財政政策形勢、證券市場走勢等進行綜合分析,採用定量和定性相結合的研究方法,確定本基金在股票、債券等各類資產的投資比例。 2、股票投資策略 (1)品質消費主題的界定 本基金定義的“品質消費”是指:從大消費行業及其上遊相關行業中篩選出具有品牌知名度和行業龍頭地位或代表消費升級方向的上市公司。具體在申萬28個一級行業和104個二級行業分類中,本基金的投資標的以及其所對應的行業如下:1)日常消費品:醫藥生物、家用電器、食品飲料、紡織服裝、消費電子(電子行業)、家居家裝(建材行業、輕工行業)多玩龍之谷論壇、商貿零售、汽車等;2)面對消費者的現代服務業:餐飲旅遊、傳媒、快遞物流(交通運輸行業)、雲計算(通信行業)、航空機場(交運行業)、金融服務(銀行行業、非銀行業)等;3)新型消費拉動的科技創新和制造業升級:芯片半導體(電子行業)、人工智能(電子行業、通信行業、計算機行業)、新材料(化工行業)、新能源汽車(電氣設備行業)、高端裝備制造(機械設備行業)等。 (2)A股投資策略 本基金充分發揮基金管理人的研究優勢,通過對宏觀經濟、政策走向、市場利率以及行業發展等進行全面、深入、系統、科學的研究,積極主動構建投資組合,並在實際運行過程中將不斷進行修正,優化股票投資組合。具體來說,本基金股票投資採用“自下而上”的個股精選策略,精選消費相關的具有持續增長潛力的優質上市公司。以研究部的基本面研究和個股挖掘為依據,主要考慮的方面包括上市公司治理結構、核心競爭優勢、議價能力、市場佔有率、成長性、盈利能力、運營效率、財務結構、現金流情況等公司基本面因素,對上市公司的投資價值進行綜合評價,精選具有較高投資價值的上市公司構建投資組合。並根據市場的變化,靈活調整投資組合,從而提高組合收益,降低組合波動。 (3)港股通標的股票投資策略 本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。選擇基本面健康、業績向上彈性較大、具有估值優勢的港股納入本基金的股票投資組合。 (4)存託憑證投資策略 本基金可投資存託憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業景氣度、公司競爭優勢BG大遊、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存託憑證進行投資。 3BG大遊、普通債券投資策略 本基金的債券投資策略主要包括債券投資組合策略和個券選擇策略。 (1)債券投資組合策略 本基金的投資組合策略採用自上而下進行分析,從宏觀經濟和貨幣政策等方面,判斷未來的利率走勢,從而確定債券資產的配置策略;同時,在日常的操作中綜合運用久期管理、收益率曲線形變預測等組合管理手段進行債券日常管理。 1)久期管理 本基金通過宏觀經濟及政策形勢分析,對未來利率走勢進行判斷,在充分保證流動性的前提下,確定債券組合久期以及可以調整的範圍。 2)收益率曲線形變預測 收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金債券組合的收益情況。本基金將根據宏觀面、貨幣政策面等綜合因素,對收益率曲線變化進行預測,在保證債券流動性的前提下,適時採用子彈、槓鈴或梯形策略構造組合。 (2)個券選擇策略 在個券選擇上,本基金重點考慮個券的流動性,包括是否可以進行質押融資回購等要素,還將根據對未來利率走勢的判斷,綜合運用收益率曲線估值、信用風險分析等方法來評估個券的投資價值。此外,對于可轉換債券等內嵌期權的債券,還將通過運用金融工程的方法對期權價值進行判斷,最終確定其投資策略。 本基金將重點關注具有以下一項或者多項特征的債券: 1)信用等級高、流動性好; 2)資信狀況良好、未來信用評級趨于穩定或有明顯改善的企業發行的債券; 3)在剩餘期限和信用等級等因素基本一致的前提下,運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值後,市場交易價格被低估的債券; 4)公司基本面良好,具備良好的成長空間與潛力,轉股溢價率合理、有一定下行保護的可轉債。 4、可轉換債券與可交換公司債券投資策略 本基金可投資于可轉債債券、可交換公司債券,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活多玩龍之谷論壇。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率多玩龍之谷論壇、久期BG大遊、信用資質、發行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細開展對含權債券所對應個股的價值分析,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預期等。 (1)可轉換債券投資策略 本基金將利用可轉換債券定價模型進行估值分析,重點結合公司投資價值、可轉換債券條款、可轉債的轉換價值溢價水平、債券價值溢價水平選擇債性股性相對均衡的轉債品種,獲得一定超額回報。 (2)可交換公司債券投資策略 可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票並非自身新發的股票,而是發行人持有的其他上市公司的股票。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 5、股指期貨投資策略 本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要採用流動性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進行股指期貨投資時,將通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,並結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產配置、品種選擇,謹慎進行投資,以降低投資組合的整體風險。 6、國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為目的,採用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券交易市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對衝系統風險、對衝特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的槓桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 7、股票期權投資策略 本基金按照風險管理的原則,在嚴格控制風險的前提下,以套期保值為主要目的,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。本基金基于對證券市場的判斷,結合期權定價模型,選擇估值合理的期權合約多玩龍之谷論壇。 8、資產支持證券投資策略 在有效控制風險的前提下,本基金對資產支持證券從以下方面綜合定價,選擇低估的品種進行投資。主要包括信用因素、流動性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。

      1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為同一類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配後基金份額淨值不能低于面值,即基金收益分配基準日的某一類基金份額淨值減去該類別每單位基金份額收益分配金額後不能低于面值; 4、同一類別每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 在不違反法律法規且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人與基金託管人協商一致後,可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。 本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發布的公告。

      本基金是股票型證券投資基金,預期風險和預期收益高于混合型、債券型基金和貨幣市場基金。本基金將投資港股通標的股票,需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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