bg大游集团·(中国)官方网站

　　我在上週文章《高收益幻覺：投資虧損之根源》中曾指出，普通投資者的高收益幻覺常常促使他們採取激進和高風險投資方式，很可惜這樣的投資者往往心比天高、命比紙薄，激進和高風險投資往往導致不可控的大幅虧損，所以理性投資者應該回歸穩健。

　　我在之前文章中曾經多次提出，普通投資者應該將可投資金融資產的大部分放在固收產品上，用不斷積累的固定收益作為安全墊，在此基礎上再用少量倉位投資權益資產，以博取更高一點的收益。

　　刻畫股債均配基金回報特征的萬得平衡混合型基金指數近十年和近五年的最大回撤分別為30.24%和22.80%，這樣的回撤已經足夠讓普通投資者刻骨銘心了，如果回撤比這更大，身在其中的投資者大部分可能都得崩潰。因此，基于普通投資者對波動風險的實際承受能力，我認為50%也就是半倉就應該是他們權益倉位的上限了。

　　固收部分我認為經過連續幾年的債券牛市後應該降低收入預期，傾向于投資短久期債基甚至貨幣基金，對此我在上週五文章《近期債市跌跌不休，債牛還可期待嗎》有詳述，這裡不再贅述。

　　不在行業或主題上做風格暴露，以寬基指數作為投資工具，分享國家發展和社會進步的紅利，才是確定性最高的投資方式。

　　具體指數方面，我選擇有“中國版標普500”之稱的中證A500指數，以及防禦特征明顯但長期回報不弱于傳統寬基指數的恆生港股通高股息低波動指數。

　　行業均衡的同時成份股質量更優：中證A500指數覆蓋多個行業，且分布比較均衡，降低了單一行業風險。同時川村亞紀，其成份股均為各細分行業中的龍頭，具有較高的市場競爭力。

　　“新質生產力”含量更高的同時指數代表性更強：中證A500指數比經典的滬深300指數，一方面壓降了金融BG大遊官網入口、能源等傳統行業企業，另一方面更多納入了大量“新質生產力“的代表性企業，更能反映中國經濟轉型的方向。在價值風格上增加了成長屬性，行業分布上更全面，可以看做wind全A的精華版，或者滬深300的增強版，是投資者進行資產配置的更好工具。從今年表現也能看出，截至3月14日，包含分紅因素的滬深300全收益指數與中證A500全收益指數漲幅分別為2.05%和3.35%，A500明顯佔優。

　　更高的性價比和更好的安全邊際：3月12日，恆生港股通高股息低波動指數PE-TTMBG大遊官網入口、PB和股息率分別為6.21倍、0.55倍和7.57%川村亞紀，而中證紅利低波動指數分別是7.29倍、0.78倍和6.39%；同日恆生AH股溢價指數收于131.73，簡單來說BG大遊官網入口，A股比港股貴31.73%。

　　更合理和科學的編制規則：要求成分股連續3年派息且派息率≦100%，剔除過去12個月股價跌幅超50%的個股，規避“股息率陷阱”；恆生港股通高股息低波動指數每半年調整一次樣本股，可以及時剔除股息率降低、波動偏大或者基本面變壞的樣本股；而中證紅利和中證紅利低波動指數都是一年調整一次樣本股，週期偏長。

　　兩個指數中，中證A500指數略偏成長，回報彈性更大，顯得攻防有道；而恆生港股通高股息低波動指數是深度價值風格，有穩定的現金流和高股息率，防禦屬性明顯川村亞紀。

　　兩個指數搭配起來，可以形成一定的風格互補。2018年以來，中證A500和恆生港股通高股息低波動全收益指數各自都有3個年度負收益，但若是將它們按同等比例構建投資組合，負收益年度減少了1個，持有體驗可以得到明顯改善。

　　採用啞鈴策略，將一半資金投資于中證A500指數，捕捉A股的成長性收益；同時，將另一半資金配置于恆生港股通高股息低波動指數，獲取港股市場的穩定股息收益和較低波動性。該策略的核心在于通過兩種不同風格資產的搭配，實現風險與收益的平衡。在市場上漲階段，中證A500指數的成長性能夠為投資組合帶來較高的收益彈性；而在市場下跌或波動較大時，恆生港股通高股息低波動指數的穩健性則能夠有效緩衝投資組合的跌幅，降低整體風險。

　　將大部分資金作為 “核心” 部分投資于中證A500指數，以獲取市場平均收益和分享中國經濟轉型升級的紅利；同時，將少部分資金作為 “衛星” 部分投資于恆生港股通高股息低波動指數，進一步增強組合的穩定性。

　　更為保守的核心-衛星策略，則是將大部分資金作為“核心”投資于恆生港股通高股息低波動指數，同時將少部分資金作為“衛星”配置于中證A500指數，使組合具有明顯的防禦特征。

　　根據自己的風險偏好，啞鈴策略和核心-衛星策略可以單獨使用，也可以根據不同的行情特征輪換使用：震蕩平衡市適用啞鈴策略，左側行情和右側行情分別適用恆生港股通高股息低波動指數為主和中證A500為主的核心-衛星策略。

　　仔細梳理了跟蹤中證A500指數和恆生港股通高股息低波動指數的基金，招商A500指數ETF（SH560610）及其場外聯接基金（A類：022455，C類：022456），招商港股紅利低波ETF(SH520550)管理費率和託管費率都是同類最低的0.15%和0.05%，並且值得一提的是，二者在分紅設計上都做足了功課：

　　A500指數ETF及其場外聯接基金在每季度末如果實現超額收益時將進行強制分紅，可以為投資者提供一定的現金流支持，這種落袋為安的分紅條款使產品的穩健屬性更為明顯，而防禦特征鮮明的港股紅利低波ETF則設置為每月評估分紅，通過分紅獲得現金流，使得長期投資的持有體驗更好。

　　當前市場信心有所恢復，但暫時還看不到上市公司總體業績大幅改善的蹟象，因此我對當前市場行情的判斷是震蕩平衡市，適用啞鈴策略：

　　指數和基金梳理不構成投資推薦。本文所有觀點和涉及到的基金不構成投資建議，只是我自己投資思考和實踐的一個真實記錄，據此入市投資，風險自擔。

　　美國將進口鋼鋁關稅從25%提高至50%的政策4日生效，這一關稅政策遭到了加拿大、歐盟等美國主要貿易伙伴的反對。美國白宮3日發布聲明稱，美國總統特朗普簽署命令，將進口鋼鐵和鋁的關稅從25%提高至50%，從4日起開始生效川村亞紀。

　　據鄂州市紀委監委網站消息:2024年12月，經鄂州市委批準，鄂州市紀委監委對鄂州市交通運輸局原黨組書記川村亞紀、局長陳衛兵嚴重違紀違法問題立案審查調查。

　　6月3日，三亞市衛健委就媒體報道的“27歲女遊客疑被蛇咬傷身亡”事件發布通報。6月5日，甜甜的表哥徐先生告訴紅星新聞，5日中午，甜甜的親屬、衛健委調查組人員與兩家醫院的相關負責人，再次見面了解調查進展。

　　記者今天（5日）從廣州警方獲悉，針對台灣民進黨當局相關的黑客組織對大陸實施的非法網絡攻擊活動，涉嫌多項違法犯罪，今天，廣州市公安局天河區分局正式發布《懸賞通告》，決定對寧恩緯等20名參與實施網絡攻擊活動的首要犯罪嫌疑人進行懸賞通緝。

　　6月4日廣東廣州（報道）女生花椒泡腳時突然感到呼吸困難，深夜邊掐人中邊求救鄰居，醫生診斷為呼吸堿中毒（瀟湘晨報）

　　近日，央視罕見公布鎮國神器東風-5洲際導彈具體參數，引發全網強烈關注！（剪輯：鯤鵬）

　　近日，岳陽臨湘市人民法院審結一起涉退還彩禮糾紛案，判決小田返還彩禮4.92萬元。同年6月，雙方產生矛盾，發生肢體衝突，兩人分手。

　　但就在夏令營即將結束時，王先生收到拓展營班主任陰某利的電話BG大遊官網入口，稱小王在學校暈倒後被送往醫院，需要家屬盡快趕來。

　　懶人養基，私企業主，經濟學碩士BG大遊官網入口，2021年度雪球十大新銳用戶、2022年度雪球基金影響力用戶。博主樂于分享投資理念和策略，陪您一起投資、慢慢變富。BG大遊官網入口，信託BG大遊APP下載，金融行為。基金投資。